На x86 это интересно разве что в академических целях, как демонстрация возможностей. Скорости это никак не прибавит, потому что в "аппаратной" страничной реализации участвует TLB. Программная эмуляция в любом случае будет медленнее - переключение сегментов по исключениям будет сильно тормозить.

А вот что касается уровня привелегий - то они как бы и не нужны вовсе. Вполне достаточно прав rwx на виртуальную страницу для организации защищённой системы. Уровень привлегий - лишняя сущность. Защита на уровне страниц вполне покрывает все нужды. Пожалуй, единственное исключение из этого утверждения - это средства виртуализации. Тут бы хватило два уровня привелегий - гипервизор и всё остальное.